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2026年の中国の実質GDP成長率目標は「4.5〜5%」に設定され、2023年から3年連続で目標としていた5.0%前後から引き下げられました。長引く不動産不況や内需停滞を背景に、4年ぶりの目標引き下げとなり、持続可能な成長への転換（経済リバランス）やAI・半導体などの技術自立を優先する姿勢が示されました。

大和総研では今後10年程度の長期見通しについて、中国の成長力は大きく低下するとしていて、2026年は、政府が掲げる目標には到達しないと予想しています。その背景には構造的な問題があり、以下の4つの要因があると指摘しています。

（1）人口減少と少子高齢化の急速な進展、（2）住宅需要の減退など総需要の減少、（3）過剰投資と投資効率の低下、（4）それと表裏一体の過剰債務問題

中国経済を分析する上で上記4つの問題はしっかりと頭に入れておきたいですね。